盖世汽车研究院：LFP电池——动力、储能和海外三箭齐发

在双碳战略的指引下，近几年我国新能源汽车和电化学储能产业取得了显著的增长，这一趋势为LFP电池带来巨大发展潜力。与此同时，海外的电池制造巨头已经开始积极布局LFP电池领域，而国内外的汽车制造商也加快了LFP电池的集成和应用步伐。这些因素共同推动LFP电池需求的持续上升。基于此，盖世汽车进行了磷酸铁锂电池的产业研究，以供各行业相关人士参考。

市场端

LFP正极材料端出现阶段性产能过剩：

近年来，LFP正极材料的出货量稳步攀升。据公开数据显示，2022年为114万吨，2023年为156万吨，同比增加36.8%。伴随着LFP正极材料需求的激增，整个行业的开工率也显著上升，特别是在2022年平均开工率超越了90%，达到产业活跃度的新高峰。然而，随着LFP正极制造企业的积极扩产行动，整体产能在2023年得到了快速的提升，达到了278万吨。这种供给量的增加导致了行业开工率的迅速回落，例如在2024年的前五个月，开工率已经降至大约50%。进一步看，根据LFP正极公司公开报道，预计到2025年我国LFP正极材料的产能将接近370万吨，产业已进入了明显的阶段性产能过剩阶段。

LFP动力电池重回新能源汽车市场应用主流：

基于盖世汽车研究院电气化配置数据库的数据显示，在我国新能源乘用车领域，LFP动力电池的装机量稳步上升，其市占率已连续28个月市占率超过50%，最高达到了65.4%；同时，我们看到目前已有三个月单月装机量突破20GWh，最高为2023年12月达到了23.2GWh。另外，截至2024年5月，目前国内市场已有83家汽车品牌选择LFP电池，TOP20汽车品牌中搭载LFP体系电池的占其品牌的整个动力电池应用的比例平均达77.9%。这些数据明确表明，LFP电池在我国新能源汽车市场中占据着举足轻重的地位，并且越来越受到各大汽车品牌的青睐。

LFP电池是新型储能的拳头产品：

根据CNEAS相关研究表明，到2023年年底，我国已投运的储能装机规模累计达86.5GW，其中，新型储能装机规模达34.5GW，占比达39.9%。而在新型储能技术中，锂离子电池（LFP）以97.1%的比例占据主导地位，成为新型储能拳头产品。

发展趋势

我们认为进一步拓展LFP电池的性能边界和应用范围将成为未来的发展趋势。在性能提升方面，LMFP电池、高倍率快充LFP电池以及大容量储能专用电芯等是LFP电池极具前景的发展方向。此外，随着LFP电池进入全球采购的新阶段及其回收利用潜力的逐渐显现，这些新应用领域的开拓将为LFP电池带来更多增长机遇。下面重点分析LMFP领域的趋势进展。

高能量密度、低温性能更优的LMFP，迎来替代LFP的发展机遇：当前整个产业从LMFP材料端、LMFP动力电池开发以及LMFP应用端等整个链路都取得了长足进步。如在LMFP正极材料端，据不完全统计，目前相关的产能（含规划）已达到260万吨；在LMFP动力电池端，复配三元和纯用LMFP成为两条技术路线，其中复配三元的主要有宁德时代M3P、力神电池和蜂巢能源相关产品、以及容百科技M6P等；在应用端，目前智界S7和星纪元ES已搭载宁德时代“LMFP复配三元”的产品实现量产，另据相关报道称，特斯拉也计划于2024-2025年搭载LMFP产品。然而，LMFP的规模化应用仍需加强材料改性，以克服其电导率、压实密度和循环性能等方面的缺陷，同时还要注意锰铁比对LMFP电池性能的影响等问题。

展望未来

我们认为正极材料将展现出多样化的发展趋势，铁锂系、三元系以及钠离子电池等多种技术路线都将长期并存。特别是随着新能源汽车和电化学储能市场以及海外市场的持续扩大，铁锂系电池预计将经历新一轮的增长高潮，预计到2030年，该产业的需求量有望达到近500万吨，其中LFP电池约需326万吨，而LMFP电池的需求则将达到大约165万吨。